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2018年03月20日财务管理学试题(第 1 套 - 计算)

2018-3-20 18:04| 发布者: 本站编辑| 查看数: 1003| 评论数: 0

摘要:
■ 计算题

1. 某股份有限公司拟发行面值为1000元,年利率为10%,期限为3年的债券一批。
要求:测算该债券在下列市场利率下的发行价格。

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■ 计算题

1. 某股份有限公司拟发行面值为1000元,年利率为10%,期限为3年的债券一批。
要求:测算该债券在下列市场利率下的发行价格。
(1)市场利率为10%。
(2)市场利率为12%。
(3)市场利率为8%。

解:(1)发行价格=1000×10%×(P/A,10%,3)+1000×(P/F,10%,3)=999.99(元)约为1000元
(2)发行价格=1000×10%×(P/A,12%,3)+1000×(P/F,12%,3)=951.98(元)
(3)发行价格=1000×10%×(P/A,8%,3)+1000×(P/F,8%,3)=1051.51(元)

2. 某企业拥有一座稀有矿藏,这种矿产品的价格在不断上升。根据预测,5年后价格将上升50%,因此,该企业需要进行现在开发还是5年后开发的互斥选择投资方案。据分析,如果现在开发,其初始固定资产投资为100万元,其流动资产投资为50万元,其单位售价为1万元,付现成本为800万元;如果五年后开发,其初始固定资产投资为120万元,其流动资产投资为60万元,其单位售价为1.5万元,付现成本为1000万元。假定该企业的资本成本率为6%,所得税税率为33%,其建设期均为1年,所形成的固定资产均无残值,从第2年开始投产,投产5年开采完毕,每年产销量为2000吨。
要求:为该企业做出方案决策。

解:(1)现在开发:
每年新增利润=[2000×1-(800+20)]×(1-33%)
=790.6(万元)
第0年净现金流量=-150(万元)
第1年净现金流量=0
第2~5年净现金流量=790.6+20=810.6(万元)
第6年净现金流量=790.6+20+50=860.6(万元)
净现值=810.6×(P/4,6%,5)×(P/F,6%,1)+50×(P/F,6%,6)-150=3104.89(万元)
(2)5年后开发:
每年净利润=[2000×1.5-(1000+24)]×(1—33%)
=1323.92(万元)
第5年末净现金流量=-180(万元)
第6年末净现金流量=0
第7-10年末净现金流量=1323.92+24=1347.92(万元)
第11年末净现金流量=1323.92+24+60=1407.92(万元)
净现值=1347.92×(P/A,6%,5)×(P/F,6%,6)+60×(P/F,6%,11)
-180×(P/F,6%,5)=7950.6(万元)
因为7950.6万元>3104.89万元,所以应选择5年后开发。

3. 某企业生产A产品,单位变动成本为15元,固定成本总额为20000元,A产品的销售价格为25元。
要求:(1)计算A产品的保本销售量(件)和保本销售额。
(2)计算A产品的单位边际贡献和边际贡献率。

解(1)保本销售量=

=2000(件)
保本销售额=保本销售量×销售单价=2000X25=50000(元)
(2)A产品单位边际贡献=销售单价一单位变动成本=25—15=10(元)
A产品边际贡献率=10÷25=40%

4. 某企业2010年12月31日简要的资产负债表如下:


要求:计算该企业的流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率。(有关项目以年末金额代替平均数额)
解:流动比率===1.9
速动比率===0.96
资产负债率=×100%=×100%=55%
产权比率=×100%=×100%=1.22

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