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2018年08月25日中级财务管理试题(第 1 套 - 计算)

2018-8-25 18:10| 发布者: 本站编辑| 查看数: 49| 评论数: 0

摘要:
■ 计算题

1. 某人在2013年1月113存入银行1000元,年利率为10%。要求计算:
(1)每年复利一次,2016年1月1日存款账户余额是多少?
(2)每季度复

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■ 计算题

1. 某人在2013年1月113存入银行1000元,年利率为10%。要求计算:
(1)每年复利一次,2016年1月1日存款账户余额是多少?
(2)每季度复利一次,2016年1月1日存款账户余额是多少?
(3)若分别在2013年、2014年、2015年和2016年1月1日存入250元,仍按10%利率,每年复利一次,求2016年1月1日余额?
(4)假定分4年存入相等金额,为了达到第一问所得到的账户余额,每期应存入多少金额?
【答案】
(1)2013年1月1日存入金额1000元为现值,2016年1月1日账户余额为3年后终值。
计算过程如下:
F=P×(F/P,10%,3)=1000×1.331=1331(元)
(2)(元)
(3)分别在2013年、2014年、2015年和2016年1月1日存入250元,求2016年1月1日余额,这是计算到期日的本利和,可以看成是3年的预付年金终值再加上一期A,或者可以看成是4年的普通年金终值。计算过程如下:=250×[(F/A,10%,3+1)-1]+250
=250×(F/A,10%,4)
=250×4.641
=1160.25(元)
(4)已知:=1331,i=10%,n=4
则:=A×(F/A,i,n)
1331=A×(F/A,10%,4)
1331=A×4.641
A=1331/4.641=286.79(元)。

2. A公司目前资本结构为:总资本3500万元,其中债务资本1400万元(年利息140万元);普通股资本210万元(210万股,面值1元,市价5元),资本公积1000万元,留存收益890万元。企业由于扩大经营规模,需要追加筹资2800万元,所得税税率25%,不考虑筹资费用因素。有三种筹资方案:
甲方案:增发普通股400万股,每股发行价6元;同时向银行借款400万元,利率保持原来的10%。
乙方案:增发普通股200万股,每股发行价6元;同时溢价发行1600万元面值为1000万元的公司债券,票面利率15%。
丙方案:不增发普通股,溢价发行2500万元面值为2300万元的公司债券,票面利率15%;由于受债券发行数额的限制,需要补充向银行借款300万元,利率10%。
要求:
(1)计算甲方案与乙方案的每股收益无差别点息税前利润;
(2)计算乙方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润;
(3)计算甲方案与丙方案的每股收益无差别点息税前利润;
(4)若企业预计的息税前利润为500万元时应如何筹资;
(5)判断企业应如何选择筹资方式。
【答案】(1)


EBIT=515.5(万元)
(2)


EBIT=751.25(万元)
(3)


EBIT=690.88(万元)
(4)EPS甲=(500-140-400×10%)×(1-25%)/(210+400)=0.39(元/股)
EPS乙=(500-140-1000×15%)×(1-25%)/(210+200)=0.38(元/股)
EPS丙=(500-140-2300×15%-300×10%)×(1-25%)/210=-0.05(元/股)
若企业预计的息税前利润为500万元时应当采用甲筹资方案。
(5)当企业预计的息税前利润小于515.5万元时应采用甲方案,当企业预计的息税前利润大于515.5万元但小于751.25万元时应采用乙方案,当企业预计的息税前利润大于751.25万元时应采用丙方案。

3. 某企业上年销售收入为4000万元,总成本为3000万元,其中固定成本为600万元。假设今年该企业变动成本率维持在上年的水平,现有两种信用政策可供选用:
甲方案的信用政策为(2/10,1/20,n/90),预计销售收入为5400万元,将有30%的货款于第10天收到,20%的货款于第20天收到,其余50%的货款于第90天收到(前两部分货款不会产生坏账,后一部分货款的坏账损失率为该部分货款的4Z),收账费用为50万元。
乙方案给予客户45天信用期限(n/45),预计销售收入为5000万元,货款将于第45天收到,其收账费用为20万元,坏账损失率为货款的2%。
该企业的固定成本600万元中,有400万元的销售收入相关范围是3000~6000万元;有200万元的销售收入相关范围是3000~5100万元,如果销售收入为5100~6000万元,则200万元的固定成本会变为250万元。
已知资本成本率为8%(为简化计算,本题不考虑增值税因素。一年按360天计算)。
要求:
(1)计算该企业上年的下列指标:
①变动成本总额;
②以销售收入为基础计算的变动成本率;
(2)计算甲、乙两方案的收益之差;(提示:边际贡献率=1一变动成本率)
(3)计算乙方案的应收账款相关成本费用;
(4)计算甲方案的应收账款相关成本费用;
(5)计算甲、乙两方案税前收益之差,在甲、乙两个方案之间做出选择。

【答案】(1)①变动成本总额=3000-600=2400(万元)
②变动成本率=2400/4000×100%=60%
(2)甲、乙两方案收益之差=5400×(1-60%)-5000×(1-60%)-(250-200)=110(万元)
(3)①应收账款应计利息=(5000×45)/360×60%×8%=30(万元)
②坏账成本=5000×2%=100(万元)
③收账费用为20万元
④采用乙方案的应收账款相关成本费用=30+100+20=150(万元)
(4)①平均收账天数=10×30%+20×20%+90×50%=52(天)
②应收账款应计利息=(5400×52)/360×60%×8%=37.44(万元)
③坏账成本=5400×50%×4%=108(万元)
④现金折扣成本=5400×30%×2%+5400×20%×1%=43.2(万元)
⑤收账费用为50万元
⑥采用甲方案的应收账款相关成本费用=37.44+108+43.2+50=238.64(万元)
(5)甲、乙两方案税前收益之差=110-(238.64-150)=21.36(万元)大于0,所以企业应选用甲方案。

4. 甲公司只生产一种A产品,为了更好地进行经营决策和目标控制,该公司财务经理正在使用2011年相关数据进行量本利分析,有关资料如下:
(1)2011年产销量为8000件,每件价格1000元。(2)生产A产品需要的专利技术需要从外部购买取得,甲公司每年除向技术转让方支付50万的固定专利使用费外,还需按销售收入的10%支付变动专利使用费。
(3)2011年直接材料费用200万元,均为变动成本。
(4)2011年人工成本总额为180万元,其中:生产工人采取计件工资制度,全年人工成本支出120万元,管理人员采取固定工资制度,全年人工成本支出为60万元。
(5)2011年折旧费用总额为95万元,其中管理部门计提折旧费用15万元,生产部门计提折旧费用80万元。
(6)2011年发生其他成本及管理费用87万元,其中40万元为变动成本,47万元为固定成本。
要求:
(1)计算A产品的单位边际贡献、保本销售量和安全边际率;
(2)计算甲公司利润对销售量和单价的敏感系数。

【答案】(1)单位变动成本=1000×10%+(200+120+40)×10000/8000=550(元)
单位边际贡献=1000-550=450(元)
固定成本=50+60+95+47=252(万元)
保本销售量=252×10000/450=5600(件)
安全边际=8000-5600=2400(件)
安全边际率=2400/8000=30%
(2)目前的利润
=450×8000-252×10000=1080000(元)
销量增加10%之后增加的利润
=450×8000×10%=360000(元)
利润增长率=360000/1080000=33.33%
利润对销售量的敏感系数
=33.33%/10%=3.33
单价提高10%:
单价增加=1000×10%=100(元)
单位变动成本增加=100×10%=10(元)
单位边际贡献增加=100-10=90(元)
利润增加=90×8000=720000(元)
利润增长率=720000/1080000=66.67%
利润对单价的敏感系数=66.67%/10%=6.67

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