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2018年10月18日注会公司战略与风险管理2018试题(第 1 套 - 简答)

2018-10-18 18:09| 发布者: 本站编辑| 查看数: 119| 评论数: 0

摘要:
■ 简答题

1. 【例题3·简答题】(2015年综合题修改)思达公司前身是C国J省一家冷气设备生产企业。为了最大限度地利用市场机会和公司在家电行

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■ 简答题

1. 【例题3·简答题】(2015年综合题修改)思达公司前身是C国J省一家冷气设备生产企业。为了最大限度地利用市场机会和公司在家电行业的优势地位,思达公司陆续上马了电冰箱、洗衣机、电视机、计算机等产品项目.希望利用公司的品牌优势,为企业获取更多的利润。
在C国,空调等家电产品的市场需求巨大.行业发展前景十分广阔。
思达公司家电业几大业务的经营状况如下:
(1)空调器业务。思达公司曾经是C国最大空调生产基地、世界空调器生产企业七强之一,由于思达公司的领导层未充分利用企业资源对空调业务扩大投资.公司生产的空调逐渐失去了市场优势.其市场份额逐年下降.已沦为C国国内空调器三类品牌。
(2)洗衣机业务。思达公司的洗衣机业务只在投产的第一年实现盈亏基本平衡,其余年份都是亏损。思达公司试图通过调整产品结构、不断推出新产品来打开市场局面。但效果一直不理想,洗衣机业务的经营状况未得到根本扭转。
(3)电冰箱业务。思达品牌电冰箱的发展不尽如人意。2003年思达公司将电冰箱业务全部出售给另一家公司.
从1998年开始,C国加大对新能源行业的政策支持,思达公司领导层认为这一领域发展潜力巨大、前景广阔。1999年思达公司对高能动力镍氢电池项目进行了立项。2002年,思达公司召开了“高能动力镍氢电池及应用发布会”.标志着这个跨度更大的新能源行业成为思达公司的又一个主营领域。至2013年,思达公司是c国仅有的掌握镍氢电池自主专利技术的厂家,技术优势明显。
2009年思达公司的领导力排众议.坚持成立思达房地产开发有限公司.宣布进入房地产行业,希望高回报率的房地产业能给企业发展带来新的转机。然而,之后不久C国政府对房地产行业进行宏观调控.房地产业进入了一个“寒冬期”,资金链紧张.房地产销售面积大降。而作为一个没有房地产开发经验的行业“新手”,要想在宏观政策收紧的情况下.从众多经验丰富、实力雄厚、拥有良好品牌的房地产企业中夺取市场份额无疑难度极大。2010年思达公司房地产业务亏损近千万元。
要求:
根据波士顿矩阵划分企业经营业务的两维坐标及其四类业务的内容.分析思达公司现存的家电业务、新能源业务、房地产业务在波士顿矩阵中的业务类型。并根据波士顿矩阵的原理说明这三类业务下一步的发展方向。
【答案】思达公司现存的家电业务在波士顿矩阵中属于高增长一低竞争地位的“问题”业务.“在c国空调等家电产品的市场需求巨大,发展前景广阔”表明市场增长率高.“公司空调逐渐丧失了市场优势”“洗衣机业务的经营状况未得到根本扭转”.表明相对市场占有率低,因此属于问题业务。企业对于“问题”业务的进一步投资需要进行分析.判断使其转移到“明星”业务所需要的投资量.分析其未来盈利,研究是否值得投资等问题。
思达公司现存的新能源业务在波士顿矩阵中属于高增长一强竞争地位的“明星”业务,“行业发展前景广阔”表明市场增长率高.“思达公司是C国仅有的掌握镍氢电池自主专利技术的厂家.技术优势明显”,表明相对市场占有率高.因此属于明星业务。为了保护和扩展“明星”业务在增长的市场上占主导地位.企业应在短期内优先供给其所需的资源,支持其继续发展。
思达公司现存的房地产业务在波士顿矩阵中属于低增长一弱竞争地位的“瘦狗”业务.“房地产业已进入了一个‘寒冬期’”表明市场增长率低.“行业‘新手’”“房地产业务亏损近千万元”表明相对市场占有率低,因此属于瘦狗业务。对这类产品应采用撤退战略。

2. 甲公司为从事石油化工及投资的大型企业。甲公司下属子公司乙公司于2007年在香港成功发行股票并上市。2010年9月乙公司购入总部位于英国的丙公司4.2%的股份。经过与丙公司的接触,乙公司认为。全面收购丙公司符合其长远发展目标。
丙公司在尼日利亚的全资子公司是其营业收入和净利润的主要来源,经营石油开采、管道运输、加工、销售等石油化工相关的业务,拥有的油气储量占尼日利亚已探明油气储量的1/5。此外。丙公司于2009年年初在伊拉克以15亿英镑的价格购买了新的油田,目前正在进行深入勘探。
对于丙公司购买的伊拉克油田,很多股东对该油田储量的预测并不乐观.导致丙公司的股票价格自2009年开始一直低于每股15英镑。
2011年4月7日.乙公司认为收购丙公司的时机已经成熟。因而向丙公司的股东发出收购要约。拟以每股18英镑的价格收购丙公司其他股东持有的全部股份,该收购价格比报价前20个交易日丙公司的平均收盘价格高出25%。在乙公司发布要约收购丙公司消息的当天,丙公司股票价格大幅上涨,报收于每股19英镑。并且,英国政府相关监管部门表示,将密切关注乙公司收购丙公司事宜。
要求:
(1)简要分析乙公司做出收购丙公司的决策时应当特别考虑的政治环境因素。
(2)简要分析乙公司收购丙公司应当特别考虑的当前经济环境因素。
【答案】(1)乙公司做出收购丙公司决策应当特别考虑以下政治环境因素。
丙公司的重要资产在尼日利亚和伊拉克,乙公司需要考虑的政治环境因素包括:
①英国、尼日利亚和伊拉克的政局稳定状况。
②英国、尼日利亚和伊拉克的政府行为对企业的影响。
③英国、尼日利亚和伊拉克的执政党对外贸企业的态度。
④英国、尼日利亚和伊拉克各政治利益集团对企业活动产生的影响。
(2)乙公司收购丙公司应当特别考虑以下经济环境因素。
当前经济状况会影响企业的财务业绩.对乙公司而言.其应特别考虑的经济环境因素包括:
①税收水平。乙公司为香港上市企业,丙公司为英国企业.丙公司下属公司在尼日利亚和伊拉克.因此这些国家的税收水平差异可能会对乙公司产生重大影响。
②外汇率。乙公司将涉及多个国家业务,需要多种货币兑换.汇率变动亦将对乙公司产生重大影响。
③通货膨胀。2008年以来全球金融危机促使各国均采取宽松货币政策,而且丙公司的子公司处于非洲和中东地区,币值亦不稳定,通货膨胀将对乙公司产生重大影响。

3. 【简答题】(2015年)C国太乐厨具有限公司(简称太乐公司)创办于1996年。近20年来,太乐公司运用成本领先战略,迅速提高市场占有率.在国内外享有较高的知名度。
太乐公司集中全部资源,重点发展厨具小家电产品。公司利用与发达国家企业OEM合作方式获得的设备.进行大批量生产,从而获得规模经济优势。在此基础上,公司多次主动大幅度降低产品价格.以致连生产劣质产品的企业都无利可图.在市场上既淘汰了高成本和劣质企业.又令新进入者望而却步。太乐公司实行24小时轮班制.设备的利用率很高,因而其劳动生产率与国外同类企业基本持平。同时。由于国内劳动力成本低,公司产品成本中的人工成本大大低于国外家电业的平均水平。
对于一些成本高且太乐公司自身有生产能力的上游资源.如集成电路等。公司通过多种形式自行配套生产。这样.一方面可以大幅度降低成本.确保质量,降低经营风险,另一方面还可以获得核心元器件的生产和研发技术。而对于一些成本高、自身还不具备生产能力的上游资源.公司由于在其他各环节上成本低于竞争对手.也能够消化这些高成本投入物的价格。
近几年来.C国厨具小家电的销售数量每年递增30%左右.吸引了众多国内外大型家电企业加入。这些企业放弃了原有在大家电市场走的高端产品路线。以中低端的价格进入市场。这些企业认为,在厨具小家电市场,企业销售的都是标准化的产品.消费者大都对价格比较敏感.价格竞争仍然是市场竞争的主要手段。
要求:
(1)简要分析太乐公司在C国厨具小家电市场采用成本领先战略的优势。
(2)从市场情况和企业资源能力两个方面,简要分析太乐公司在C国厨具小家电市场实施成本领先战略的条件。
【答案】(1)太乐公司在C国厨具小家电市场采用成本领先战略的优势:
①形成进入障碍。“太乐公司多次主动大幅度降低产品价格……令新进入者望而却步”。
②增强讨价还价能力。“而对于一些成本高、自身还不具备生产能力的上游资源,公司由于在其他各环节上成本低于竞争对手,也能够应付和消化这些高成本投入物的价格”。
③保持领先的竞争地位。“在市场上既淘汰了高成本和劣质企业…‘迅速提高市场占有率,在国内外享有较高的知名度”。
(2)太乐公司在C国厨具小家电市场实施成本领先战略的条件:
市场情况:
①产品具有较高的价格弹性,市场中存在大量的价格敏感用户。“消费者大都对价格比较敏感”。
②产业中所有企业的产品都是标准化的产品,产品难以实现差异化。“在厨具小家电市场,企业的产品都是标准化的产品”。
③价格竞争是市场竞争的主要手段。“价格竞争仍然是市场竞争的主要手段”。
资源和能力:
①在规模经济显著的产业中建立生产设备来实现规模经济。“利用与发达国家企业OEM合作方式获得的设备,进行大批量生产,从而获得规模经济优势”。
②降低各种要素成本。“由于国内劳动力成本低.公司产品成本中的人工成本大大低于国外制造业的平均水平”“对于一些成本高且太乐公司自身有生产能力的上游资源,公司通过多种形式自行配套生产.可以大幅度降低成本”。
③提高生产率。“太乐公司实行24小时轮班制.设备的利用率很高,因而其劳动生产率与国外同类企业基本持平”。
④提高生产能力利用程度。“太乐公司实行24小时轮班制.设备的利用率很高”。
⑤选择适宜的交易组织形式。“对于一些成本高且太乐公司自身有生产能力的上游资源,如集成电路等,公司通过多种形式自行配套生产.可以大幅度降低成本”。
⑥重点集聚。“太乐公司集中全部资源,重点发展厨具小家电产品”。

4. A公司是一家大型国有企业,2009年2月,按照财务部门的要求决定在公司系统内部全面检查以促进内部控制制度建设。2009年3月,A公司派出检查组.对设在外省的销售分公司B公司进行检查发现B公司存在多头开户、私设小金库的问题。正当检查组准备对有关问题进行深入检查时.A公司又接到有关部门的通知,A公司财务部经理姚某、B公司经理赵某、副经理张某携巨款潜逃国外,A公司立即向公安机关报案同时决定对B公司几年来经营管理和财务会计工作进行全面检查。经过两个多月的检查,一桩作案多年涉案金额高达2000万元的资金盗用的案件被揭开面纱。经查姚某等人的作案手段和做法如下:
2006年姚某被任命为B公司经理.赵某担任B公司的副经理、张某任会计兼出纳。当时A公司出于开拓市场扩大经营规模等考虑.授予B公司销售定价的制定权和对外投资的制定权。由于尚未建立销售网络计算机控制系统.对销售分公司的销售情况.A公司每月手工统计汇总一次,并要求各销售分公司每月月末将当月销售款项集中汇缴到A公司的账户,然后确认销售收入。姚某等人利用A公司授予的销售定价权采取高价销售低价向A公司汇总报账的手法.截流了销货款项形成小金库,并利用销售货款上缴的时间差,挪用销售货款由赵某负责炒股,非常所得也流入小金库,然后由会计兼出纳的张某将小金库的款项源源不断地汇往境外徐某等人控制的账户。
2007年姚某调任A公司财务部经理.赵某接任了B公司经理,张某任副经理,仍然兼会计和出纳工作。此后的几年间姚某、赵某和张某三人继续采用上述手法大肆作案.直到2009年3月A公司检查组进入。A公司对此案高度重视。针对此案所暴露出来的分公司权力过大的内控问题.A公司董事会做出以下决定:
第一.建立健全公司内部控制,由总经理组织制定与实施内部控制.今后如果内部控制再出现问题应该由总经理承担全部责任。
第二,加强对外投资的控制,收回各分公司的对外投资权,公司所有投资均由A公司董事长审批。
第三,加强财务管理。会计和出纳人员分设,出纳人员不得兼任财务登记等工作。公司的银行预留印鉴一律由总会计师统一保管。
第四,加强销售控制。所有销售业务包括价格、销售合同的签订、组织货物的发运、货款的结算等,均由A公司销售部统一负责,各销售分公司仅负责宣传、推广,协助催收货款。
第五,加强计算机系统建设和内部审计工作。实现销售网点计算机控制,由A公司财务部每年组织对本公司下属及分、子公司内部控制执行情况和会计资料进行审计。
要求:
(1)针对A公司发生的案件按照内部控制基本规范的要求。分析在控制活动方面存在的缺陷并简要说明理由。
(2)按照内部控制基本规范,指出A公司董事会做出的五个决定有哪些不当之处,并简要说明理由。
【答案】(1)A公司发生的案件说明其内部控制制度方面存在以下缺陷:
①会计和出纳岗位属于不相容的岗位,B公司由张某一人兼任会计和出纳工作不符合内部控制有关“不相容职务相互分离控制”的要求。
②B公司属于非独立法人,A公司授予其销售定价权和对外投资权.属于授权不当,不符合“授权批准控制”的要求。
③A公司对分公司销售收入确认不及时、程序不健全.没有对分公司销售的原始凭证进行审查.同时,对分公司资金如银行账户控制不严.不符合“会计系统控制”和“财产保护控制”的要求。
(2)从公司内部控制的角度,A公司董事会所作的决定有以下不当之处:
①A公司的单位负责人是董事长而不是总经理.因此,不应要求总经理对公司的内部控制制度承担全部责任。
②根据授权批准控制的方法和对外投资控制的要求.公司金额较大的对外投资应该由董事会集体决策审批.而不应由董事长一人审批。
③按照内部控制制度的要求,出纳人员只是不得兼任收入、支出、费用、债权债务账目的登记工作,但可以兼任现金日记账等账目登记工作。
公司规定由总会计师统一保管银行预留印鉴等不符合资金活动控制有关“严禁将办理资金支付业务的相关印章和票据集中一人保管”的要求。
④办理销售、发货、收款三项业务的部门应分别设立.A公司决定由销售部负责办理销售业务的全过程.违背了“不相容职务相互分离控制”的要求。
⑤内部审计应当有相对独立性,A公司决定由财会部对本公司及下属分、子公司的会计资料进行审计有违这一原则。

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