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2019年01月07日党政领导干部公开选拔和竞争上岗考试历年真题试题(第 1 套 - 计算)

2019-1-7 18:07| 发布者: 本站编辑| 查看数: 21| 评论数: 0

摘要:
■ 计算题

1. 海达公司目前年赊销收入为30万元,信用条件为N/30,变动成本率70%,资本成本率12%。
该公司为扩大销售,制订了A、B两个信

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■ 计算题

1. 海达公司目前年赊销收入为30万元,信用条件为N/30,变动成本率70%,资本成本率12%。
该公司为扩大销售,制订了A、B两个信用条件方案:
A方案信用条件为(N/60),预计赊销收入将增加8万元,坏账损失率4%,预计收账费用为2万元。
B方案信用条件为(1/30,N/60),预计赊销收入将增加14万元,坏账损失率为5%。估计约有80%的客户(按赊销额计算)会利用折扣,预计收账费用为2.4万元。
要求:根据以上资料,确定海达公司应选择哪一信用条件方案。

【解析】
A方案的预计销售收入=30+8=38(万元)
B方案的预计销售收入=30+14=44(万元)
B比A增加的年赊销净额=44—38=6(万元)
B比A增加的变动成本=(44—38)×70%=4.2(万元)
B比A增加的应收账款平均余额=44×(30×80%+60×20%)/360-38×60/360=-1.93(万元)
B比A增加的机会成本=-1.93×70%×12%=-0.16(万元)
B比A增加的坏账损失=44×5%-38×4%=0.68(万元)
B比A增加的收账费用=2.4—2=0.4(万元)
B比A增加的现金折扣=44×80%×1%=0.352(万元)
B比A增加的收益=6—4.2-(-0.16)-0.68—0.4—0.352=0.528(万元)
由于B方案的收益大于A方案,因此,应选择B信用条件方案。

2. 甲公司2008年1月1日发行新债券,每张面值1000元,票面利率10%,5年期,每年12月31日付息一次,到期按面值偿还。
要求:
(1)假定2008年1月1日的市场利率为12%,债券发行价格低于多少时公司将可能取消发行计划?
(2)若乙公司按面值购买该债券,计算该债券的票面收益率。
(3)假定2010年1月1日的市价为940元,此时乙公司购买该债券的本期收益率是多少?若乙公司持有该债券到2012年1月1日卖出,每张售价990元,计算该债券的持有期收益率。
(4)假定2011年1月1日乙公司以每张970元的价格购买该债券,计算该债券的到期收益率。

【解析】
(1)债券发行价格的下限应是按12%计算的债券价值。
债券价值=1000×10%×(P/A,12%,5)+1000×(P/S,12%,5)=100×3.6048+1000×0.5674=927.88(元)
即发行价格低于927.88元时,公司将可能取消发行计划。
(2)该债券的票面收益率=1000×10%÷1000=10%
(3)乙公司购买该债券的本期收益率=1000×10%÷940=10.64%
持有期收益率=[1000×10%+(990—940)÷2]÷940=13.30%
(4)根据970=1000×10%(P/A,I,2)+1000×(P/F,I,2)
970=100×(P/A,I,2)+1000×(P/F,I,2)
I=10%,NPV=1000—970=30
I=12%,NPV=966.21-970=-3.79
采用插值法,得到期收益率=11.78%。

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