| ※中级财务管理2019在线模考>>开始 ■ 计算题 1. ABC公司拟从20×1年至20×5年之间的五年内，每年等额存入某金融机构若干元本金，以便在20×6年至20×9年之间的四年内每年年末从该金融机构等额获取50000元本利和。假定存款年利息率(复利)不变，为5％。已知：(P／A，5％，4)=3．5460，(F／A，5％，5)=5．5256。 要求： (1)ABC公司在20×6年至20×9年四年间从该金融机构获取的所有本利和相当于20×6年年初的价值合计。 (2)如果ABC公司在20×1年至20×5年五年内于每年年末存款，每年年末应存入多少本金。 (3)如果ABC公司在20×1年至20×5年五年内于每年年初存款，每年年初应存入多少本金。 【答案】(1)ABC公司在20×6年至20×9年四年间从该金融机构获取的所有本利和相当于20×6年年初的价值合计： 50000×(P／A，5％，4)=50000×3．5460=177300(元) (2)如果ABC公司在20×1年至20×5年五年内于每年年末存款，每年年末应存入的本金为A．则有： A×(F／A，5％，5)=177300，解之得：A=177300／5．5256=32087．0l(元) (3)如果ABC公司在20×1年至20×5年五年内于每年年初存款，每年年初应存的本金为A。则有： A×(F／A，5％，5)×(1+5％)=177300 解之得：A=177300／[5．5256×(1+5％)]=30559．06(元) 2. 乙公司是一家制造业上市公司，正在编制2019年第一、第二季度现金预算，该公司年初现金余额为103万元。其他有关资料如下： (1)预计第一季度销量50万件，单位售价90元；第二季度销量60万件，单位售价85元；第三季度销量70万件，单位售价80元，每季度销售收入70％当季收现，30％下季收现，2019年初应收账款余额110万元，第一季度收回。 (2)2019年初产成品存货5万件，每季末产成品存货为下季销量的20％。 (3)单位产品材料消耗量10千克，单价5元／千克，当季所购材料当季全部耗用，季初季末无材料存货，每季度材料采购货款50％当季付现，50％下季付现。2019年初应付账款余额800万元，第一季度偿付。 (4)单位产品人工工时2小时，人工成本8元／小时；制造费用按人工工时分配，分配率6元／小时。销售和管理费用第一季度为150万元，第二季度为20万元。假设人工成本、制造费用、销售和管理费用全部当季付现。全年所得税费用120万元，每季度预缴30万元。 (5)公司计划在第一季度安装一条生产线，支付设备购置价款492．88万元。 (6)每季末现金余额不能低于100万元。低于100万元时，向银行借入短期借款，借款金额为5万元的整数倍。借款季初取得，每季末支付当季利息，季度利率2％。高于100万元时，高出部分按10万元的整数倍偿还借款，季末偿还。 第一、二季度无其他融资和投资计划。 要求：根据上述资料，编制公司2019年第一、二季度现金预算。 【答案】  (1)第一季度销售收入=50×90=4500(万元) 第二季度销售收入=60×85=5100(万元) 第一季度产品产量=50+60×20％-5=57(万件) 第一季度材料采购金额=57×10×5=2850(万元) 第二季度产品产量=60+70×20％-60×20％=62(万件) 第二季度材料采购金额=62×10×5=3100(万元) (2)设第一季度短期借款X： -1130．88+X—X×2％≥100，解得：X≥1256，借款金额为5万元的整数倍，所以借款1260万元。 设第二季度归还短期借款Y：262．92一Y-25．2≥100，解得：Y≤137．72，高出部分按10万元的整数倍偿还借款，所以归还短期借款130万元。 3. 王女士打算投资A公司股票，该股票目前价格为8元／股，预期该公司未来2年股利为零成长，每股股利1元。预计从第三年起转为正常增长，增长率为5％。目前无风险收益率5％，市场组合的收益率15％，A公司股票的β系数为1．3。已知：(P／A，18％，2)=1．5656，(P／F，18％，2)=0．7182。 要求： (1)计算A公司股票目前的价值； (2)判断A公司股票目前是否值得投资。 【答案】(1)A股票投资者要求的必要报酬率=5％+1．3×(15％-5％)=18％ 前2年的股利现值之和=1×(P／A，18％，2)=1×1．5656=1．5656(元) 第三年以后各年股利的现值=1×(1+5％)／(18％-5％)×(P／F，18％，2)=5．80 A公司股票目前的价值=1．5656+5．80=7．37(元) (2)由于目前A公司股票的价格(8元)高于其价值(7．37元)，因此，A股票不值得投资。 4. 东方公司是一家大型集团公司，下设三个投资中心，有关资料如下：  要求： (1)计算该集团公司和各投资中心的投资报酬率，并据此评价各投资中心的业绩。 (2)计算各投资中心的剩余收益，并据此评价各投资中心的业绩。 (3)站在公司整体角度评价各投资中心的业绩。 【答案】(1)投资报酬率： ①集团公司投资报酬率 ②A投资中心的投资报酬率 ③B投资中心的投资报酬率 ④c投资中心的投资报酬率 ⑤评介：c投资中心业绩最优，B投资中心业绩最差。 (2)剩余收益： ①A投资中心的剩余收益=10400-94500×10％=950(万元) ②B投资中心的剩余收益=15800-14500×10％=1300(万元) ③c投资中心的剩余收益=8450-75500×10％=900(万元) ④评价：B投资中心业绩最优，c投资中心业绩最差。 (3)投资报酬率指标追求局部利益最大化而损害整体利益最大化目标，所以站在公司整体角度评价，应该以剩余收益指标的高低来评价，即：8投资中心业绩最优，A投资中心次之，C投资中心最差。 ※中级财务管理2019在线模考>>查看答案 |
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中级经济法2019
