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■单选

1．在企业财务管理的各种外部环境中，最为重要的是(  )。

1. 金融环境
2. 技术环境
3. 经济环境
4. 法律环境

2．企业组织体制中，M型组织的具体形式不包括(  )。

1. 事业部制
2. 矩阵制
3. 多维结构
4. 职能部制

3．能够反映经营权和所有权关系的关系是(  )。

1. 企业与被投资单位之间的财务关系
2. 企业与所有者之间的财务关系
3. 企业与债务人之间的财务关系
4. 企业与政府之间的财务关系

4．在协调所有者与经营者的利益冲突中，通过所有者约束经营者的办法是(  )。

1. 接收
2. 解聘
3. 股票期权
4. 绩效股

5．某企业编制第四季度的直接材料消耗与采购预算，预计季初材料结存量为400千克，季度生产耗用量为2500千克，预计期末结存量为300千克，材料采购单价为15元，若材料采购货款有50％当期付清，另外50％在下季度付清，则该企业预计资产负债表年末“应付账款”项目为(  )元。

1. 10800
2. 18000
3. 23000
4. 16200

6．下列各项，不属于现金支出总额的一部分的是(  )。

1. 直接材料采购支出
2. 支付借款利息
3. 预交所得税
4. 销售及管理费用支出

7．下列关于预算的说法。不正确的是(  )。

1. 全面预算体系由财务预算、专门决策预算和总预算组成
2. 预算可以实现企业内部各部门之间的协调
3. 数量化和可执行性是预算最主要的特征
4. 预算是对目标的具体化，是将企业活动导向预定目标的有力工具

8．某企业编制“现金预算”，预计6月初短期借款为100万元(其中4月初发生60万元，5月初发生40万元)，月利率为1％，该企业不存在长期负债，预计6月现金余缺为80万元。现金不足或多余时，通过短期银行借款调整(利率不变)，借款额(或还款额)为1万元的倍数，6月末现金余额要求不低于10万元。假设在还款时支付利息，借款在期初，还款在期末，先借先还，则应归还银行借款的最高金额为(  )万元。

1. 7
2. 9
3. 8
4. 10

9．已知某普通股的β值为1．2，无风险利率为6％，市场组合的风险收益率为10％，该普通股的市价为21元／股，筹资费用为1元／股，股利年增长率长期固定不变，预计第一期的股利为2元，按照股利增长模型和资本资产定价模型计算的股票资本成本相等，则该普通股股利的年增长率为(  )。

1. 6％
2. 2％
3. 8％
4. 0．8％

10．提前偿还债券，是指在债券尚未到期之前就予以偿还，下列关提前偿还的说法，正确的是(  )。

1. 具有提前偿还条款的债券时公司筹资失去弹性
2. 提前偿还所支付的价格通常要低于债券的面值
3. 当公司资金有结余时，可以提前赎回债券
4. 当预测利率上升时，也可提前赎回债券．而后以较低的利率发行新债券

11．关于价值权数的说法，不正确的是(  )。

1. 采用账面价值权数计算的资本成本．不适合评价现时的资本结构
2. 采用市场价值权数计算的资本成本，能够反映现时的资本成本水平
3. 目标价值权数是用未来的市场价值确定的
4. 计算边际资金成本时应使用目标价值权数

12．下列指标中，不属于投资项目动态评价指标的是(  )。

1. 净现值
2. 净现值率
3. 内部收益率
4. 总投资收益率

13．已知甲项目的原始投资额为500万元，建设期为2年，投产后1至5年的每年净现金流量为90万元，第6至10年的每年净现金流量为80万元，则该项目包括建设期的静态投资回收期为(  )年。

1. 7．5
2. 5
3. 8
4. 7．625

14．对成本中心而言，下列各项中，不属于该类中心特点的是()。

1. 只考核本中心的责任成本
2. 只对本中心的可控成本负责
3. 责任成本是成本中心考核和控制的主要内容
4. 只对直接成本进行控制

15．某投资方案，当贴现率为16％时其净现值为38万元，当贴现率为18％时其净现值为-22万元。该方案的内部收益率是(  )。

1. 15．88％
2. 16．12％
3. 17．27％
4. 18．14％

16．对现金折扣的表述正确的是()。

1. 现金折扣的比率越高越好
2. 企业的现金折扣率一般只有一个
3. 现金折扣可以加快应收账款的收回
4. 采取现金折扣比不采取现金折扣有利

17．对于存货的ABC控制系统而言，根据企业存货的重要程度、价值大小或者资金占用等标准分为A、B、C三类，以下关于三类存货的表述错误的是(  )。

1. A类高价值库存．品种数量约占整个库存的10％～15％
2. B类中等价值库存。价值约占全部库存的20％-25％
3. C类低价值库存，品种数量约占整个库存的60％-70％
4. A类库存实行重点控制，严格管理，B、C类存货的重视程度则可依次降低。采取一般控制

18．应收账款管理中(  )是现代经济管理中广泛应用的一种“抓重点、照顾一般”的管理方法，又称重点管理法。

1. ABC分析法
2. ABC控制系统
3. 余额管理模式
4. 账龄分析法

19．某企业全年耗用A材料2400吨，每次的订货成本为1600元，每吨材料年储备成本12元，则经济订货批量下对应的每年订货次数为(  )次。

1. 12
2. 6
3. 3
4. 4

20．内部转移价格包括市场价格、协商价格、双重价格和以成本为基础的转移定价，下列说法正确的是(  )。

1. 如果采用市场价格作为内部转移价格，市场价格是根据产品或劳务的现行价格作为计价基础
2. 协商价格的上限是市价，下限是单位成本
3. 采用双重价格，买卖双方通常采取同一价格，只不过这种价格需要双方多次协商
4. 采用以成本为基础的转移定价方法具有简便、客观的特点，能激励各有关部门为提高公司整体利益而努力

21．按照剩余股利政策，假定某公司的最佳资本结构是权益资金60％，债务资金40％，明年计划投资1000万元，该公司本年的净利润是900万，法定盈余公积的计提比例是10％，那么本年应该留存的利润是(  )万元。

1. 540
2. 510
3. 690
4. 600

22．亚历山大·沃尔创造的沃尔评分法中，选择了七种财务比率。现在使用的沃尔评分法发生了很大的变化，共计选用了10个财务指标。下列指标中没有被选用的是(  )。

1. 总资产报酬率
2. 资产负债率
3. 自有资本比率
4. 总资产增长率

23．下列债务筹资的税务管理中。对于设有财务公司或财务中心(结算中心)的集团企业来说，税收利益尤为明显的是(  )。

1. 银行借款的税务管理
2. 发行债券的税务管理
3. 企业间拆借资金的税务管理
4. 租赁的税务管理

24．下列说法不正确的是(  )。

1. 加速折旧法起到了延期纳税的作用
2. 企业实际发生的合理工资薪金支出，可以全额据实在税前扣除，不受计税工资或工效挂钩扣除限额的限制
3. 从节税的角度讲，在社会经济处于通货紧缩时期，对于存货的计价采用先进先出法比较合适
4. 对于商家而言。税款缴纳最少的方案一定是首选方案

25．在财务管理中，将企业为使项目完全达到设计生产能力、开展正常经营而投入的全部现实资金称为(  )。

1. 项目总投资
2. 现金流量
3. 建设投资
4. 原始投资

■多选

26．股东财富最大化与利润最大化相比，其优点有(  )。

1. 考虑了风险因素
2. 更多的强调了各利益相关者的利益
3. 可以避免企业追求短期行为
4. 对于任何公司而言，股东财富最大化目标都容易量化，便于考核和奖惩

27．下列各项，属于资本金的管理原则的有(  )。

1. 资本确定原则
2. 资本充实原则
3. 资本及时原则
4. 资本维持原则

28．货币市场的主要功能是调节短期资金融通，其主要特点有(  )。

1. 期限短
2. 货币市场上进行交易的目的是解决短期资金周转
3. 货币市场的金融工具具有较强的货币性
4. 货币市场的金融工具具有流动性强、价格平稳、风险较大的特性

29．下列关于影响资本结构因素的说法，正确的有(  )。

1. 如果产销业务量具有周期性，则需要较少负担固定的财务费用，不宜采取高负债的资本结构
2. 拥有较多流动资产的企业主要通过长期负债和发行股票融通资金
3. 企业收缩阶段，应逐步降低债务资本比重
4. 如果企业股权分散，企业可能更多采取权益资本筹资

30．某公司拟投资一个单纯固定资产投资项目，项目总投资10万元，投资均集中发生在建设期内，建设期为1年，建设期资本化利息为1万元，预计投产后每年获得息前税后利润0．8万元，年折旧率为10％，无残值，所得税率为30％，则下列说法正确的有(  )。

1. 该项目的年折旧额为1万元
2. 每年的现金流量为1．8万元
3. 按所得税后的净现金流量计算的该项目包括建设期的投资回收期(所得税后)为5年
4. 该项目原始投资额为9万元

31．甲公司用贴现法以10％的年利率从银行贷款1000万元。期限为1年，则以下说法正确的有(  )。

1. 甲公司的应付利息是90万元
2. 甲公司实际可用的资金为900万元
3. 甲公司的实际利率要比10％高
4. 甲公司的应付利息是100万元

32．下列说法不正确的有(  )。

1. 标准工资率=标准工资总额／实际总工时
2. 直接材料用量差异=(实际产量下实际用量-标准产量下标准用量)×标准价格
3. 直接人工效率差异即直接人工的价格差异
4. 变动制造费用耗费差异即变动制造费用的价格差异

33．对公司来讲，股票股利的优点包括(  )。

1. 在再投资机会较多的情况下，有利于公司的发展
2. 有助于提高投资者对公司的信心
3. 有时可以获得股票价值相对上升的好处
4. 可以有效地防止公司被恶意控制

34．某企业去年取得销售(营业)收入120000万元，下列有关与其经营业务直接相关的业务招待费支出税前扣除的说法正确的有(  )。

1. 与其经营业务直接相关的业务招待费支出在税前扣除的最高限额为600万元
2. 如果与其经营业务直接相关的业务招待费支出为400万元，则可以全额在税前扣除
3. 为了充分利用税收政策，与其经营业务直接相关的业务招待费的最高限额为600万元
4. 为了充分利用税收政策，与其经营业务直接相关的业务招待费的最高限额为1000万元

35．财务分析对不同的信息使用者具有不同的意义，具体来说，通过财务分析，可以(  )。

1. 判断企业的财务实力
2. 评价和考核企业的经营业绩，揭示财务活动存在的问题
3. 挖掘企业潜力，寻求提高企业经营管理水平和经济效益的途径
4. 评价企业的发展趋势

■判断

36．一般情况下，企业的业务预算和财务预算多为一年期的短期预算。    (  )
37．制造费用预算与直接人工预算性质一样，预算中的制造费用总额就是制造费用产生的现金支出。    (  )
38．当平均资本成本率最小时，此时的资本结构是企业最理想的最佳资本结构。    (  )
39．利用动态指标对同一个投资项目进行评价和决策，会得出完全相同的结论。
40．计算期统一法包括方案重复法和最短计算期法两种处理方法。    ()
41．应收账款的明保理是保理商和供应商需要将销售合同被转让的情况通知购货商，并签订供应商和保理商之间的合同。    (  )
42．标准成本，是指通过调查分析、运用技术测定等方法制定的，在现有的经营条件下所能达到的目标成本。    (  )
43．资金、成本和利润是企业财务管理的三要素，税务管理作为企业理财的一个重要领域，是围绕资金运动展开的，目的是使企业利润最大化。    (  )
44．某企业(一般纳税人)采购货物时面临两种运输方式：直接由销货方运输(可以与货款开具一张货物销售发票，增值税税率为17％)和自行选择运输公司运输。运费分别为10万元和9万元。则前一种运输方式较好。    (  )
45．某公司今年与上年相比，销售收入增长10％．净利润增长8％。平均资产总额增加12％，平均负债总额增加9％。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。    (  )

■计算

46．某公司的资本结构由债券和普通股组成，债券数量为25万张(面值100元/张，票面利率为8％，每年付息一次)，普通股500万股。债券目前的市价为120元/张，筹资费率为4％。目前普通股每股市价为12元．预期第一年的股利为1．5元，以后每年以固定的增长率3％增长，不考虑普通股筹资费率，企业适用的所得税税率为25％。
企业拟增资2000万元(不考虑筹资费用)，有以下两个方案可供选择：
方案一：全部按面值发行债券筹集，债券年利率10％：同时由于企业风险的增加，普通股的市价降为11元/股；
方案二：按面值发行债券筹集1340万元．债券年利率9％；同时按照11元/股的价格发行普通股股票筹集660万元资金。
要求：
(1)计算公司筹资前的债券资本成本(不考虑时间价值)、普通股资本成本和平均资本成本；
(2)计算公司采用方案一筹资后的平均资本成本；
(3)计算公司采用方案二筹资后的平均资本成本；
(4)根据上述计算结果确定应该采用哪种筹资方式；
(5)假设筹资后打算投资于某项目，在对该项目投资进行测算时，得出如下结果：当折现率分别为11％、12％和13％时，其净现值分别为217．3128万元、39．3177万元、-30．1907万元。根据该项目的内部收益率判断该项目是否具有可行性。

(1)债券资本成本=100×8％×(1-25％)／[120×(1-4％)]×100％=5．21％
普通股资本成本=1．5／12×100％+3％=15．5％
债券市场价值=25×120=3000(万元)
普通股市场价值=500×12=6000(万元)
资本市场价值总额=3000+6000=9000(万元)
平均资本成本=5．21％×3000／9000+15．5％×6000／9000=12．07％
(2)使用方案一筹资后的加权平均资本成本：
原债券资本成本=5．21％
新债券资本成本=10％×(1-25％)=7．5％
普通股资本成本=1．5／11×100％+3％=16．64％
普通股市场价值=500×11=5500(万元)
资本市场价值总额=3000+2000+5500=10500(万元)
平均资本成本=3000／10500×5．21％+2000／10500×7．5％+5500／10500×16．64％=11．63％
(3)使用方案二筹资后的加权平均资本成本：
原债券资本成本=5．21％
新债券资本成本=9％×(1-25％)=6．75％
普通股资本成本=1．5／11×100％+3％=16．64％
增发的普通股股数=660／11=60(万股)
普通股市场价值=(500+60)×11=6160(万元)
资本市场价值总额=3000+1340+6160=10500(万元)
平均资本成本=3000／10500×5．21％+1340／10500×6．75％+6160／10500×16．64％=12．11％
(4)由于方案一的加权平均资本成本低于方案二，因此，应该采用方案一筹资。
(5)根据题中条件可知，该项目的内部收益率介于12％和13％之间，由于大于加权平均资本成本(11．63％)，所以，该项目具有可行性。

47．DL公司生产和销售甲产品，6月份现金收支的
预计资料如下：
(1)6月1日的现金余额为520000元。
(2)产品售价100元/件。4月份销售10000件．
5月份销售12000件．6月预计销售15000件。7月预计销售20000件。根据经验，商品售出后当月可收回货款的40％，次月收回30％，再次月收回25％，另外5％为坏账。
(3)材料采购金额为2元/千克，产品消耗定额为5千克；材料采购货款当月支付70％，下月支付30％。编制预算时月底产成品存货为次月销售量的10％。5月底的实际产成品存货为1200件，应付账款余额为30000元。5月底的材料库存量为2000千克，预计6月末的材料库存量为1500千克。
(4)6月份需要支付的直接人工工资为650000元，管理人员工资280000元，其中有60000元是生产管理人员工资；需要支付其他的管理费用45000元、制造费用12000元，需要支付销售费用64000元。
(5)预交所得税20000元。不考虑所得税以外的其他税费。
(6)预计6月份将购置设备一台，支出650000元，须当月付款。
(7)现金不足时可从银行借入，借款额为10000元的倍数，利息在还款时支付。期末现金余额不少于500000元。
要求：
(1)预计6月份的生产量；
(2)预计6月份材料需用量和材料采购量；
(3)预计6月份的采购金额；
(4)预计6月份的采购现金支出；
(5)预计6月份的经营现金收入；
(6)编制6月份的现金预算，填写下表：
6月份现金预算

(1)6月份的预计生产量=6月份的预计销售量+预计6月末的产成品结存量-6月初的产成品结存量=15000+20000×10％-1200=15800(件)
(2)6月份材料需用量=15800×5=79000(千克)材料采购量=79000+1500-2000=78500(千克)
(3)6月份的采购金额=78500×2=157000(元)
(4)根据“当月购货款在当月支付70％，下月支付30％”可知，5月末的应付账款30000元全部在6月份付现，所以，6月份采购现金支出=157000×70％+30000=139900元。
(5)6月份的经营现金收入=10000×100×25％+12000 × 100×30％+15000×100 ×40％=1210000(元)
(6) 6月份现金预算

注：60000+12000=72000
280000-60000+45000=265000

48．某企业2002年至2006年的广告费支出和销售量的历史资料如下表所示，该企业2007年预计广告费为9．5万元。
要求：回归分析法计算该企业2007年的预测的销售量。
某企业产销量与资金占用量表

(1)根据资料计算整理出下列计算表中数据

(2)将表中数据代入下列方程组
=(5×26490-40×3300)／(5×322．5-40×40)=36

(3)预计2007年广告费为9．5万元时的销售量=372+36×9．5=714(万元)

49．某企业按规定可享受技术开发费加计扣除的优惠政策。年初，企业根据产品的市场需求，拟开发出一系列新产品，产品开发计划两年，科研部门提出技术开发费预算1000万元，据预测，在不考虑技术开发费的前提下，企业第一年可实现利润500万元，第二年可实现利润1200万元。假定企业所得税税率为25％且无其他纳税调整事项，预算安排不影响企业正常的生产进度。现有两个投资方案可供选择：
方案1：第一年投资预算为300万元，第二年投资预算为700万元；
方案2：第一年投资预算为700万元，第二年投资预算为300万元。
要求：
(1)分别计算两个方案第一年缴纳的所得税；
(2)分别计算两个方案第二年缴纳的所得税；
(3)从税收管理的角度分析一下应该选择哪个方案。

(1)方案1：
第一年可以税前扣除的技术开发费=300×(1+50％)=450(万元)
应纳税所得额=500-450=50(万元)
应缴所得税=50×25％=12．5(万元)
方案2：
第一年可以税前扣除的技术开发费=700×(1+50％)=1050(万元)
应纳税所得额=500-1050=-550(万元)小于0
所以，该年度不交企业所得税，亏损留至下一年度弥补。
(2)方案1：
第二年可以税前扣除的技术开发费=700×(1+50％)=1050(万元)
应纳税所得额=1200-1050=150(万元)
应交所得税=150×25％=37．5(万元)
方案2：
第二年可以税前扣除的技术开发费=300×(1+50％)=450(万元)
应纳税所得额=1200-450-550=200(万元)
应交所得税=200×25％=50(万元)
(3)尽管两个方案应交所得税的总额相同(均为50万元)，但是。方案2第一年不需要缴纳所得税，而方案1第一年需要缴纳所得税，所以，应该选择方案2。

■综合

50．甲公司普通股股数为1000万股，2007年的销售收入为18000万元，每股股利3元，预计2008年的销售收入增长率为20％，销售净利率为15％，适用的所得税率为25％，长期资产总额不变，流动资产和流动负债占销售收入的比例不变(分别为28％和12％)，公司采用的是低正常股利加额外股利政策，每股正常股利为3元，如果净利润超过2240万元，则用超过部分的10％发放额外股利。
(1)预计2008年的每股股利；
(2)预测2008年需增加的营运资金；
(3)预测2008年需从外部追加的资金；
(4)如果按照每张82元的价格折价发行面值为100元/张的债券筹集外部资金，发行费用为每张2元，期限为5年，每年付息一次，票面利率为4％，计算发行债券的数量和债券筹资成本(不考虑资金时间价值)。

(1)预计2008年的每股股利
2008年的净利润=18000×(1+20％)×15％=3240(万元)
额外股利=(3240-2240)×10％=100(万元)
每股股利=3+100／1000=3．1(元)
(2)预测2008年需增加的营运资金
增加的流动资产=18000×20％×28％=1008(万元)
增加的流动负债=18000×20％×12％=432(万元)
2008年需增加的营运资金=1008-432=576(万元)
(3)预测2008年需从外部追加的资金
2008年发放的股利=1000×3．1=3100(万元)
2008年留存收益提供的资金=3240-3100=140(万元)
需从外部追加的资金=576-140=436(万元)
(4)每张债券筹资净额=82-2=80(元)
需要发行的债券数量=436×10000／80=54500(张)
债券筹资成本=100×4％×(1-25％)／80×100％=3．75％

51．F公司经营多种产品，最近两年的财务报表有关数据如下(单位：万元)，资产负债表数据为年末数。

要求：进行以下计算、分析和判断(提示：为了简化计算和分析，计算各种财务比率时需要的时点指标如资产、所有者权益等，均使用期末数；一年按360天计算)：
(1)净利润变动分析：该公司本年净利润比上年增加了多少?按顺序计算确定所有者权益变动和净资产收益率变动对净利润的影响数额(金额)。
(2)净资产收益率变动分析：确定净资产收益率变动的差额，按顺序计算确定总资产净利率和权益乘数变动对净资产收益率的影响数额(百分点)。
(3)总资产净利率变动分析：确定总资产净利率变动的差额，按顺序计算确定总资产周转次数和营业净利率变动对总资产净利率的影响数额(百分点)。
(4)总资产周转天数分析：确定总资产周转天数变动的差额，按顺序计算确定固定资产周转天数和流动资产周转天数变动对总资产周转天数的影响数额(天数)。

(1)净利润变动分析
净利润增加：1200-1000=200(万元)
净利润=所有者权益×净资产收益率
上年的净资产收益率=1000／10000×100％=10％
本年的净资产收益率=1200／15000×100％=8％
所有者权益增加影响净利润数额=(15000-10000)×10％=500(万元)
净资产收益率下降影响净利润数额=15000×(8％-10％)=-300(万元)
(2)净资产收益率变动分析
净资产收益率的变动=8％-10％=-2％
净资产收益率=总资产净利率×权益乘数
上年总资产净利率=1000／12500×100％=8％
本年总资产净利率=1200／60000×100％=2％
上年权益乘数=12500／10000=1．25
本年权益乘数=60000／15000=4
总资产净利率下降对净资产收益率的影响：(2％-8％)×1．25=-7．5％
权益乘数上升对净资产收益率的影响=(4-1．25)×2％=5．5％
(3)总资产净利率变动分析
总资产净利率变动=2％-8％=-6％
总资产净利率=总资产周转次数×营业净利率
上年总资产周转率=10000／12500=0．8
本年总资产周转率=30000／60000=0．5
上年营业净利率=1000／10000×100％=10％
本年营业净利率=1200／30000×100％=4％
总资产周转次数变动对总资产净利率的影响=(0．5-0．8)×10％=-3％
营业净利率变动对总资产净利率的影响=0．5×(4％-10％)=-3％
(4)总资产周转天数分析
总资产周转天数变动=360／0．5-360／0．8=720-450=270(天)
上年固定资产周转天数=360／(10000／5000)=180(天)
本年固定资产周转天数=360／(30000／30000)=360(天)
固定资产周转天数变动影响=360-180=180(天)
上年流动资产周转天数=360／(10000／7500)=270(天)
本年流动资产周转天数=360／(30000／30000)=360(天)
流动资产周转天数变动影响=360-270=90(天)

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