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■单选

1．金融市场按照功能划分，可以分为(  )。

1. 基础性金融市场和金融衍生品市场
2. 一级市场和二级市场
3. 货币市场和资本市场
4. 资本市场、外汇市场和黄金市场

2．下列各财务管理目标中，可能导致企业短期财务决策倾向的是()。

1. 利润最大化
2. 企业价值最大化
3. 股东财富最大化
4. 相关者利益最大化

3．下列计算等式中，不正确的是(  )。

1. 本期生产数量=(本期销售数量+期末产成品存量)-期初产成品存量
2. 本期购货付现=本期购货付现部分+以前期赊购本期付现的部分
3. 本期材料采购数量=(本期生产耗用数量+期末材料存量)-期初材料存量
4. 本期销售商品所收到的现金=本期的销售收入+期末应收账款-期初应收账款

4．如果甲企业经营杠杆系数为1．5，总杠杆系数为3，则下列说法不正确的是(  )。

1. 如果销售量增加10％，息税前利润将增加15％
2. 如果息税前利润增加20％，每股收益将增加40％
3. 如果销售量增加10％，每股收益将增加30％
4. 如果每股收益增加30％，销售量需要增加5％

5．下列各项，不属于分权型财务管理体制可能产生的问题是(  )。

1. 资金管理分散
2. 资金成本增大
3. 缺乏主动性
4. 利润分配无序

6．能使预算期间始终保持为一个固定长度的预算方法是(  )。

1. 弹性预算
2. 定期预算
3. 永续预算
4. 固定预算

7．某企业编制第三季度“生产预算”，第一季度销售量为2000件，第二季度销售量为2100件，预计本年第三季度销售量2300件，第四季度销售量1900件，期末存货为下一季度销售量的20％，第三季度预计生产量为(  )件。

1. 2220
2. 2380
3. 1880
4. 1920

8．预计利润表的编制依据不包括(  )。

1. 业务预算表
2. 决策预算表
3. 预计资产负债表
4. 现金预算表

9．下列关于可转换债券的说法，不正确的是(  )。

1. 可转换债券兼顾股权性资金特征和债权性资金特征
2. 可转换债券的标的股票是发行公司自己的普通股票
3. 可转换债券的票面利率一般低于普通债券的票面利率，甚至低于同期银行存款利率
4. 可转换债券的回售条款可以保护投资者的利益

10．下列各项不是战略投资者的基本要求的是(  )。

1. 要与公司的经营业务联系紧密
2. 要能够提高公司资源整合能力
3. 要出于长期投资目的而较长时期地持有股票
4. 要具有相当的资金实力，且持股数量较多

11．在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列各项会提高企业经营风险的是(  )。

1. 降低单位变动成本
2. 提高固定成本
3. 降低利息费用
4. 提高销售量

12．正保公司上年度资金平均占用额为200万元，其中不合理的部分是10万元，预计本年度销售额增长率为5％，资金周转速度降低7％，则预测年度资金需要量为(  )万元。

1. 213．47
2. 185．54
3. 193．14
4. 167．87

13．对投资项目内部收益率的大小不产生影响的因素是(  )。

1. 投资项目的原始投资
2. 投资项目的现金流入量
3. 投资项目的有效年限
4. 投资项目的必要报酬率

14．在项目评价的可行性研究中，对项目有偿取得的永久或长期使用的特许权，按(  )进行估算。

1. 市场价值
2. 取得成本
3. 公允价值
4. 出卖方的摊余价值

15．经营成本中不包括(  )。

1. 该年折旧费
2. 工资及福利费
3. 外购动力费
4. 修理费

16．已知某完整工业投资项目的固定资产投资为2000万元，无形资产投资为200万元，开办费投资为100万元。预计投产后第二年的总成本费用为1000万元，同年的折旧额为200万元、无形资产摊销额为40万元，开办费在投产第一年全部摊销，计入财务费用的利息支出为60万元。则投产后第二年用于计算净现金流量的经营成本为(  )万元。

1. 1300
2. 760
3. 700
4. 300

17．给定的信用条件为“1／10，n／20”的含义为(  )。

1. 付款期限为10天，现金折扣为10％，信用期限为20天
2. 信用期限为20天，现金折扣为1／10
3. 表示赊销期限为20天，如果在10天内付款，可享受10％的现金折扣
4. 如果在10天内付款，可享受1％的现金折扣，否则应在20天内按全额付清

18．甲公司需借入200000元资金，银行要求将贷款数额的25％作为补偿性余额，则该公司应向银行申请(  )元的贷款。

1. 250000
2. 170000
3. 266667
4. 350000

19．某工业投资项目，预计第一年有关的流动资产需用额6000万元，流动负债需用额3000万元；第二年有关的流动资金需用额为4500万元，流动负债需用额1500万元，则第二年的流动资金增加额应为(  )万元。

1. 500
2. 1000
3. 1500

20．某企业生产B产品，本期计划销售量为5000件，目标利润总额为120000元，完全成本总额为200000元，适用的消费税税率为5％，根据以上资料，运用目标利润法预测单位B产品的价格为(  )元。

1. 24
2. 45．11
3. 64
4. 67．37

21．已知某企业营运资金600万元，流动比率为2，则该企业的流动资产为(  )万元。

1. 200
2. 300
3. 600
4. 1200

22．被投资企业需要投资企业的一处房产，如投资企业全部采用货币资金出资，然后由被投资企业向投资企业购入此房产，则下列说法不正确的是(  )。

1. 投资企业需要缴纳土地增值税
2. 投资企业需要缴纳营业税
3. 投资企业需要缴纳城建税、教育费附加
4. 投资企业不需要承担选项ABC的税收

23．在下列财务分析主体中，必须对企业运营能力、偿债能力、获利能力及发展能力的全部信息予以详尽了解和掌握的是(  )。

1. 企业所有者
2. 企业债权人
3. 企业经营决策者
4. 税务机关

24．下列有关盈利能力指标的说法不正确的是(  )。

1. 总资产收益率表明投资者投入资本创造收益的好坏程度
2. 净资产收益率指标通用性强，适用范围广，不受行业限制
3. 资产收益率越高，表明企业总资产为投资者创造的利润就越高
4. 总资产报酬率表示企业全部资产为投资者、债权人和政府获取收益的能力，全面反映了企业的获利能力和投入产出情况

25．以生产过程无浪费、机器无故障、人员无闲置、产品无废品假设前提为依据而制定的标准成本是(  )。

1. 基本标准成本
2. 理想标准成本
3. 正常标准成本
4. 现行标准成本

■多选

26．企业的投资活动可以形成的财务关系有(  )。

1. 企业与被投资单位之间的财务关系
2. 企业与债务人之间的财务关系
3. 企业与政府之间的财务关系
4. 企业与债权人之间的财务关系

27．零基预算的优点包括(  )。

1. 不受现有费用项目的限制
2. 能够调动各方面节约费用的积极性
3. 有利于真正发挥每项费用的效果
4. 不受现行预算束缚

28．单位生产成本预算的编制基础包括(  )。

1. 直接人工预算
2. 生产预算
3. 制造费用预算
4. 销售及管理费用

29．在进行企业资本结构优化的决策中，可以采取的方法有(  )。

1. 每股收益分析法
2. 平均资本成本比较法
3. 公司价值分析法
4. 边际资本成本比较法

30．企业投资的程序主要包括(  )。

1. 提出投资领域和投资对象
2. 评价投资方案的财务可行性
3. 投资方案比较与选择
4. 投资方案的执行以及再评价

31．下列项目中属于成本模型下的现金持有成本的有(  )。

1. 现金与有价证券之间相互转换的手续费
2. 由于现金短缺造成的损失
3. 现金管理人员的工资
4. 由于持有现金而丧失的再投资收益

32．发放股票股利与发放现金股利相比，其优点包括(  )。

1. 减少股东税负
2. 改善公司资本结构
3. 提高每股收益
4. 避免公司现金流出

33．发放股票股利与进行股票分割，对企业产生的相同影响包括()。

1. 股东权益总额不变
2. 股东权益内部结构保持不变
3. 每股利润下降
4. 资产总额减少

34．企业计算稀释每股收益时，应当考虑的稀释性潜在的普通股包括(  )。

1. 股份期权
2. 认股权证
3. 可转换公司债券
4. 不可转换公司债券

35．下列各项中，说明利润质量较低的有(  )。

1. 企业执行适度稳健的会计政策
2. 对于有关费用和损失的确认不够及时和全面
3. 主营业务利润在净利润中不占主要地位
4. 所实现利润主要表现为应收账款

■判断

36．集权的“收益”主要是提高财务决策效率和调动各所属单位的积极性。    (  )
37．常见的基本金融工具包括货币、股票、互换等。 (  )
38．增量预算是指以基础成本费用水平为基础，结合预算业务量水平及有关降低成本的措施，通过调整有关费用项目而编制预算的方法，因此增量预算可以有效地控制无效费用开支项目。    (  )
39．银行借款的资本成本高于发行债券的资本成本。(  )
40．企业持有一定数量的现金主要是基于交易性需求、预防性需求和投资性需求。    (  )
41．流动负债的一个主要使用是为季节性行业的流动资产进行融资，它是为流动资产中临时性、季节性的增长进行融资的主要工具。    (  )
42．股利“手中鸟”理论认为企业应当采用高股利政策。(  )
43．企业进行税务管理时要着眼于整体税负的减轻，针对各税种和企业的现实情况综合考虑，力争使通过税务管理实现的收益增加。    (  )
44．在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中相同指标进行对比，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况或经营成果的变动趋势的方法称为比率分析法。    (  )
45．销售费用发生在销售过程，属于变动费用，随着销售量的变化而变化。在分析时，应将销售费用的增减变动同销售量的增减变动结合起来考核，分析费用的发生和变动是否合理、正常。(    )

■计算

46．某公司年息税前利润为2000万元，资金全部来源于普通股筹资。该公司认为目前的资本结构不合理，准备用平价发行债券(不考虑筹资费用、购回部分股票的办法予以调整，假定债券的市场价值等于其面值，公司所得税税率为30％。经过调查，目前的债务平均利息率和普通股成本的情况如表所示：

要求：使用公司价值分析法计算公司的市场价值，比较分析债务筹资多少万元时公司的资本结构最佳，并计算此时公司的平均资金成本。

根据已知条件可以计算普通股的资金成本分别为：债券价值=0时，普通股资金成本=8％+1．2 ×(10％-8％)=10．4％
债券价值=500万元时，普通股资金成本=8％+1．3 ×(10％-8％)=10．6％
债券价值=800万元时，普通股资金成本=8％+1．4 ×(10％-8％)=10．8％
债券价值=1000万元时，普通股资金成本=8％+1．5 ×(10％-8％)=11％
公司的市场价值=股票的市场价值+债券的市场价值
由于本题中假定债券的市场价值等于其面值，所以：公司的市场价值=股票的市场价值+债券面值股票的市场价值：(息税前利润-利息)×(1-所得税税率)／普通股成本
债券市场价值为0时：
股票市场价值=(2000-0)×(1-30％)／10．4％=13461．54(万元)公司的市场价值=13461．54+0=13461．54(万元)
债券市场价值为500万元时：
股票市场价值=(2000-500 × 4％)×(1-30％)／10．6％=13075．47(万元)公司的市场价值=13075．47+500=13575．47(万元)
债券市场价值为800万元时：
股票市场价值=(2000-800 × 5％)×(1-30％)／10．8％=12703．7(万元)公司的市场价值=127113．7+800=13503．7(万元)
债券市场价值为1000万元时：
股票市场价值=(2000-1000 × 6％)×(1-30％)／11％=12345．45(万元)
公司的市场价值=12345．45+1000=13345．45(万元)
通过上面的计算可以看出：在债务为500万元时，公司的市场价值最大，所以，债务为500万元的资本结构为最佳资本结构。
此时公司的平均资金成本=13075．47／13575．47×10．6％+500／13575．47×4％×(1-30％)=10．31％

47．某企业只生产和销售A产品，2008年的其他有关资料如下：
(1)总成本习性模型(单位：元)为Y=100000000+30000X；
(2)A产品产销量为10000件，每件售价为5万元；
(3)平均产权比率为2，平均所有者权益为10000万元。负债的平均利率为10％；
(4)年初发行在外普通股股数为5000万股，7月1日增发新股2000万股；假设每年优先股股利为75万元；
(5)发行在外的普通股的加权平均数为6000万股；
(6)适用的所得税税率为25％。
要求：
(1)计算2008年该企业的下列指标：边际贡献总额、息税前利润、税前利润、净利润、每股收益。
(2)计算2009年的下列指标：经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数。

(1)边际贡献总额=10000 ×5-10000 ×3=20000(万元)
息税前利润=20000-10000=10000(万元)
平均负债总额=2×10000=20000(万元)
利息=20000×10％=2000(万元)
税前利润=息税前利润-利息=10000-2000=8000(万元)
净利润=8000×(1-25％)=6000(万元)
每股收益=6000／6000=1(元/股)
(2)经营杠杆系数=20000／10000=2
财务杠杆系数=10000／[8000-75／(1-25％)]=1．27
总杠杆系数=2×1．27=2．54

48．某公司为扩大销售。拟定了两个备选方案。
(1)将信用条件放宽到“n／45”，预计年销售收入5000万元，坏账损失为销售额的3％，收账费用为60万元。
(2)将信用条件改为“2／10，1／30，n／45”。预计销售收入是5500万元，估计约有60％的客户(按销售额计算)会利用2％的现金折扣，20％的客户会利用1％的现金折扣，坏账损失为销售额的2％，收账费用为55万元。已知该公司的变动成本率为60％，资金成本率为10％。一年按360天计算。
要求：根据上述资料，填列下表，并就选用哪种方案作出决策。

通过两个方案的比较可知，B方案较优

49．东方公司生产甲产品，2009年2月份生产甲产品50件，实际用工260小时，实际应付直接人工工资1118元，直接人工效率差异为40元。该公司甲产品的标准成本卡如下：

甲产品的标准成本卡
注：变动制造费用和固定制造费用均按人工工时分配。
要求：
(1)填充标准成本卡的空白部分(要求在表外保留计算过程)；
(2)计算本月甲产品的标准成本总额；
(3)计算本月直接人工工资率差异；
(4)计算本月直接人工成本差异。

(1)

计算过程：
根据“直接人工效率差异=(实际人工工时-实际产量下标准人工工时)×标准工资率”有：40=(260-50×A)×4，解之得：A=5(小时)
B=5×4=20(元)
C=5(小时)
D=5×2=10(元)
E=5(小时)
F=5×6=30(元)
G=120+20+10+30=180(元)
(2)本月甲产品标准成本总额=50×180=9000(元)
(3)直接人工工资率差异=1118-4×260=78(元)
(4)直接人工成本差异=40+78=118(元)
或=1118-50×20=118(元)

■综合

50．某大型商场为增值税一般纳税人，企业所得税实行查账征收方式，适用税率25％。假定每销售100元(不含税价)的商品其成本为80元(不含税价)，购进货物有增值税专用发票，为促销拟采用以下三种方案中的一种：
方案1：商品9折销售(折扣销售，并在同一张发票上分别注明)；
方案2：购物满117元(含税价)，赠送11．7元(含税价)的商品；
方案3：对购物满117元(含税价)的消费者返还11．7元现金。
假设企业单笔销售了100元(不含税价)的商品。
要求：
(1)计算方案1的应纳增值税、应纳企业所得税和税后净利润(不考虑城建税和教育费附加，下同)；
(2)计算方案2的应纳增值税、代扣代缴的个人所得税、应纳企业所得税和税后净利润；
(3)计算方案3的应纳增值税、代扣代缴的个人所得税、应纳企业所得税和税后净利润；
(4)从税后净利润的角度分析，哪个方案最好。

(1)应纳增值税=100×90％×17％-80×17％=1．7(元)
销售利润：100 ×90％-80=10(元)
应纳企业所得税=10×25％=2．5(元)
税后净利润=10-2．5=7．5(元)
(2)赠送11.7元(含税价)的商品的成本(不含税)=11．7／(1+17％)×80／100=8(元)
应纳增值税=100×17％+11．7／(1+17％)×17％-(80+8)×17％=3．74(元)
代扣代缴的个人所得税=11．7／(1-20％)×20％=2．93(元)
企业利润总额=100-80-8-2．93=9．07(元)
应纳企业所得税=(100-80)×25％=5(元)
税后净利润=9．07-5=4．07(元)
(3)应纳增值税=100×17％-80×17％=3．4(元)
代扣代缴的个人所得税=11．7／(1-20％)×20％=2．93(元)
企业利润总额=100-80-11．7-2．93=5．37(元)
应纳企业所得税=(100-80)×25％=5(元)
税后净利润=5．37-5=0．37(元)
(4)从税后净利润的角度分析，第一个方案最好。

51．甲企业打算在2007年末购置一套不需要安装的新设备，以替换一套尚可使用5年、折余价值为50000元、变价净收入为10000元的旧设备。取得新设备的投资额为185000元。到2012年末，新设备的预计净残值超过继续使用旧设备的预计净残值5000元。使用新设备可使企业在5年内，第一年增加息税前利润15000元，第二至五年每年增加税后利润20000元、增加利息1000元。新旧设备均采用直线法计提折旧，适用的企业所得税税率为25％，投资人要求的最低报酬率为10％。
要求：
(1)计算更新设备比继续使用旧设备增加的投资额；
(2)计算运营期因更新设备而每年增加的折旧；
(3)计算因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失；
(4)计算运营期第一年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额；
(5)计算建设期起点的差量净现金流量；
(6)计算运营期第一年的差量净现金流量；
(7)计算运营期第二至四年每年的差量净现金流量；
(8)计算运营期第五年的差量净现金流量；
(9)计算更新设备方案的净现值。并说明是否应该更新。
已知：(P／F，10％，1)=0．9091，(P／A，10％，3)=2．4869，(P／F，10％，5)=0．6209

(1)更新设备比继续使用旧设备增加的投资额=185000-10000=175000(元)
(2)运营期因更新设备而每年增加的折旧=(175000-5000)／5=34000(元)
(3)因旧设备提前报废发生的处理固定资产净损失=50000-10000=40000(元)
(4)运营期第一年因旧设备提前报废发生净损失而抵减的所得税额=40000×25％=10000(元)
(5)建设起点的差量净现金流量=-175000(元)
(6)运营期第一年的差量净现金流量=15000×(1-25％)+34000+10000=55250(元)
(7)运营期第二～四年每年的差量净现金流量=20000+1000×(1-25％)+34000=54750(元)
(8)运营期第五年的差量净现金流量=54750+5000=59750(元)
(9)净现值=-175000+55250×(P／F，10％，1)+54750×(P／A，10％，3)×(P／F，10％，1)+59750×(P／F，10％，5)=-175000+55250×0．9091+54750×2．4869×0．9091+59750×0．6209=-175000+50227．775+123781．033+37098．775=36107．58(元)
结论：应该更新旧设备。

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